Вартість облігації

Для оцінки поточної вартості облігації використовується метод дисконтування грошових потоків

Поточну вартість дисконтної облігації (англ. zero coupon bond) можна обчислити за формулою

${\displaystyle PV={\frac {C_{T}}{(1+y)^{T}}}}$.

Де

• ${\displaystyle PV}$ — поточна вартість облігації,
• ${\displaystyle C_{T}}$ — номінал облігації,
• ${\displaystyle y}$ — фактор дисконтування (ставка альтернативних вкладень),
• ${\displaystyle T}$ — час (кількість часових періодів), що залишилися до дати погашення облігації. Відповідно ставка ${\displaystyle y}$ має вказуватися на один період.

Майбутня вартість дисконтної облігації розраховується як

${\displaystyle FV=PV*(1+y)^{T}\,\!}$,

де ${\displaystyle T}$ — час (кількість періодів) з дати, на яку розраховується майбутня вартість.

Для відсоткових облігацій дохід отримується у вигляді купонів, тобто має місце потік payment ${\displaystyle C_{t}}$, що розподілений у часі. В цьому випадку поточна вартість розраховується таким чином:

${\displaystyle P=\sum _{t=1}^{T}{\frac {C_{t}}{(1+y)^{t}}}}$

Тобто для відсоткових облігацій сумується сума, що дисконтується, основного боргу (номіналу) та кожного з непогашених купонів.