Персональний композитний інструмент

Персональний композитний інструмент (англ. Personal Composite Instrument, PCI) — клас синтетичних фінансових інструментів[1][2], який утворюється за рахунок вираження вартості базового інвестиційного портфеля в одиницях котированого портфеля. У математичній формі історична вартість, або безрозмірне котирування PCI в кожен момент часу, розраховується на основі моделі крос-курсу, тобто у вигляді відношення[3]

${\displaystyle PCI={\frac {\sum _{i=1}^{M}N_{i}\cdot P_{B}^{i}(USD)}{\sum _{j=1}^{N}N_{j}\cdot P_{Q}^{j}(USD)}}={\frac {B(USD)}{Q(USD)}}}$

Тут B (USD) і Q (USD) являють собою вартість базового та котированого портфелів, виражені в американських доларах. N_i- Число одиниць активу «i» базовог портфеля, а Pⁱ_B - його поточна вартість. Відповідно N_j  — число одиниць активу «j» котируйочого портфеля і P^j_B  — його поточна вартість. У тривіальному випадку чисельнику і знаменника відповідає єдиний унікальний актив, наприклад Google — Apple. Тоді при одиничному обсязі базової і котируйочої частини поточний курс композитного інструменту Google / Apple формується як відношення ціни однієї акції Google і однієї акції Apple.

Створення композитних інструментів тобто визначення формули PCI, вимагає безпосередньої вказівки складу активної (базової) і пасивної (котирйочої) частини. Необхідно вказівку обсягу кожного з активів у відносному, або абсолютному вираженні.

Торговельні операції композитним інструментом здійснюються таким чином:

Покупка:

1. Визначення інвестором обсягу коштів V₀(USD), затрачених на операцію покупки композитного інструмента — тобто об'єм PCI;

2. Покупка N_B одиниць базового портфеля при умовах, що ${\displaystyle {V}_{0}={N}_{B}{P}_{B}(USD)}$. Здесь P_B(USD) - ціна одиниці базового портфеля, виражена в доларах США;

3. Продаж N_Q одиниць CFD котируйочого портфеля при умовах, що ${\displaystyle {V}_{0}={N}_{Q}{P}_{Q}(USD)}$._. Здесь P_Q(USD) — ціна одиниці котируйочого портфеля, виражена в доларах США.

Продаж;

1. Визначення інвестором обсягу коштів V₀(USD), затрачених на операцію продажу композитного інструмента — тобто об'єм PCI

2. Покупка N_Q одиниць котируйочого портфеля при умовах, що ${\displaystyle {V}_{0}={N}_{Q}{P}_{Q}(USD)}$. Здесь P_Q(USD) - ціна одиниці котируйочого портфеля, виражена в доларах США

3. Продаж N_B одиниць CFD котируйочого портфеля при умові, що ${\displaystyle {V}_{0}={N}_{B}{P}_{B}(USD)}$_. Здесь P_B(USD) — ціна одиниці базового портфеля виражена в доларах США. Слід зазначити, що після відкриття позиції історичні котирування відповідають реальної вартості композитного і струменту з точністю до постійного множника. Дійсно, в момент відкриття позиції автоматично відповідно до Умови 3 виконується нормування: ${\displaystyle PCI=1}$. Виконання цієї умови забезпечується зміною обсягу котируйочої частини при збереженні обсягу базової частини синтетичного інструменту. Масштабування ціни, яке здійснюється при здійсненні операції НЕ впливає на результати технічного аналізу, який може проводитися відповідно до не нормованим історичним котируванням. Після відкриття позиції прибутковість окремо взятої угоди PCI з урахуванням нормування виражається на підставі наступного співвідношення:

${\displaystyle R(\%)=\left({\frac {{N}_{B}}{{N}_{Q}}}\right){\Delta PCI}\cdot 100\%={\frac {{N}_{B}{P}_{B}(USD)-{N}_{Q}{P}_{Q}(USD)}{{V}_{0}}}\cdot 100\%}$

Тут ${\displaystyle \Delta PCI}$ вказує на прирощення ціни композитного інструменту за час утримання позиції. Таким чином, після відкриття позиції прибутковість не залежить від початкових цін базового і котируемого портфеля, а визначається структурою композитного інструменту і поточною вартістю базового і котированого портфелів.