Value At Risk

Value At Risk (VaR) — вартісна міра банківського ризику. Поширене загальноприйняте в усьому світі позначення «VaR». Це виражена в грошових одиницях оцінка величини, яку не перевищать очікувані протягом даного періоду часу втрати з заданою ймовірністю.

VaR характеризується трьома параметрами:

• Часовий горизонт, який залежить від ситуації, що розглядається. За Базельськими документами — 10 днів, за методикою RiskMetrics — 1 день. Найчастіше поширений розрахунок з часовим горизонтом 1 день. 10 днів використовується для розрахунку величини капіталу, що покриває можливі збитки.
• Довірчий рівень (confidence level) — рівень допустимого ризику. За Базельським документам використовується величина 99 %, в системі RiskMetrics — 95 %.
• Базова валюта, в якій вимірюється показник.

Для нормального розподілу ймовірностей, найпростішою формулою визначення VaR буде:
VaR = (ασ – μ)Ар,
де α – порогове значення ймовірності;
σ – стандартне відхилення дохідності активу (в процентах від вартості активу);
μ – середнє значення дохідності активу (в процентах від вартості активу);
Ар – вартість активу[1].